在供应链金融的复杂生态中，贸易、物流、资金与金融服务等所有的环节如同精细的齿轮，互相紧扣，一同推动着整个链条顺畅运转。然而，一旦其中某个环节出现“脱钩”，风险便会悄然滋生。

  大宗商品贸易正在从简单的物资流通向集物流、仓储、融资为一体的供应链综合服务演变，从而衍生出复杂的交易环节、种类非常之多的交易工具。近年来，深藏于大宗商品供应链之中的各类风险对企业的稳定运营产生威胁。加之大宗商品本身就具有的金融属性，使贸易企业往往通过放大财务杠杆、扩大融资规模来加快，金融风险潜滋暗长，同时由于各类参与主体主观性的责任缺失，供应链金融风险防不胜防。深刻认识大宗商品供应链中的潜在风险，并加以严格管控，对企业而言是关乎生存的重中之重。

  大宗商品供应链管理建立在货物流通的基础之上，因此，货物的归属问题往往潜藏着巨大风险，涉案最多且数额巨大、难以追回。

  据央视新闻4月22日报道，河北某粮仓一万吨的粮食不翼而飞。粮食出入库都有多重把关，在严密的监管下粮食怎么还能凭空蒸发？警方调查发现了粮商郭某的反常操作：运粮车进入车库后，并没有卸货入库，而是在院内循环反复地过磅，还在车上站人、放石头等！同时，制作阴阳两份表格，报送粮企系统的数据虚高造假，而粮企的驻库员“积极努力配合”，调整过磅系统，改变摄像头角度，使监控无法拍到，以便手动造假车号，成功完成同一辆运粮车多次入库的假象，向粮企虚报入库。后期又将粮食擅自出库，套取大量资金。经查，粮商通过变卖粮食获利2500余万元，驻库员从中获得5万元好处费，还有3人每月得到几千到1万元不等的“工资”。目前，几名涉案人员均涉嫌合同诈骗罪与盗窃罪，被移交检察院审查起诉。

  仓库管理人员监守自盗、伪造虚假提货单、内外勾结私自转移货权、重复质押、一物多押等违背法律规定的行为都会给企业导致非常严重的货权损失。

  在大宗商品贸易中建立基本货权保障是确保商业交易中权益清晰、有效保障交易参与方利益的关键一环。有必要注意一下的是，2023年国务院国资委发布的“十不准”规定中，有五条都与货权管理和货权确权高度相关，包括：不准开展任何形式的融资性贸易，不准开展对交易标的没有控制权的空转、走单等贸易业务，不准开展风险较高的非标仓单交易，不准在内控机制缺乏的情况下开展贸易业务，不准违反会计准则规定确认代理贸易收入。供应链企业一定将业务流程深入管控货权层面，并针对这五条，拿出切实可行的解决方案。

  在业内人士看来，建立严格的仓储准入审核机制和物流操作规范管理制度，选取可靠的物流、仓储公司成立长期稳定合作伙伴关系是货权管理的基础。除此之外，通过科技与供应链场景深层次地融合，可以让交易单证和资产的真实性得以保证和真实反映。AI人脸识别技术助力实现高效、安全的电子签收，确保交易双方的真实性和可信度；GIS技术结合电子围栏，为运送过程提供精准监控，有效防范潜在风险；而RFID技术的广泛应用，则逐步提升了货物跟踪与库存管理的精确性和实时性，将人防和技防相结合可以轻松又有效提升货权把控力度。

  近年来，在供应链金融领域，自刻“萝卜章”伪造合同、造假应收账款骗取保理融资的把戏时有上演，单案所涉金额动辄上亿元。比如曾经轰动一时的“承兴系”诈骗案，该案最早可追溯至2015年，当时由罗静控制的“承兴系”公司以非法占有为目的，虚构对京东、苏宁等公司的供应链贸易，并以此为底层资产骗取多家机构的融资款共计300余亿元，并最终造成80余亿元损失。

  类似的案件屡见不鲜，2020年开始爆雷的雪松控股，就是打着“供应链金融”的旗子，以所谓与供应链贸易企业的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，面向自然人发售超过350只违规“打理财产的产品”，涉及金额超200亿元。这就是典型的融资性贸易，即企业之间以贸易之名，行拆借融资之实。

  2023年7月3日，江苏舜天公告称，收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，认定公司参与专网通信虚假自循环业务，并对相关高管进行了证券市场禁入处罚。证监会调查的最终结果显示，通过财务造假手段，江苏舜天在13年间共计虚增营业收入103.33亿元，虚增经营成本94亿元，虚增总利润9.3亿元。在进行财务造假的13年间，江苏舜天虚增营业收入占比最高达34.13%，而虚增总利润占比最高达132.86%，虚增总利润占比超过50%的年份有7次。

  在供应链金融业务中，识别虚假贸易、业务空转、自循业务是防范信用风险的重点也是难点。因此，在区块链技术的加持下，建立更完善的信用管理和追踪溯源体系显得很重要。在业内人士看来，提高信息透明度是识别虚假贸易的重要手段。通过构建多方协同、共同维护的供应链金融平台，可以大大降低对单一核心企业的依赖，提升信息透明度，以此来降低欺诈、虚假交易及重复融资风险。

  由于大宗商品的价值波动幅度较大，定价环节对贸易商而言至关重要，货物价格波动直接影响企业经营和货物交付情况。

  今年以来，螺纹钢价格下行，钢厂陷入亏损。知情的人说：“钢材销售遇冷，低买高卖赚差价的钢贸商生存空间很小，赚不到钱就不干或者转行了。”前有德龙镍业被申请破产，后有千亿巨头钢铁贸易商东岭集团破产重整，还有不少钢贸商破产、强制清算、下落不明。此外，也有拿了钱却不交货，恶意跑路的企业。

  今年3月，包头市玉仑钢铁贸易有限责任公司以冬储为由收取了客户预订螺纹钢的保证金，但是并没有去钢厂订货，而是将收款全部装进了自己的口袋，涉案资金高达1亿元。

  3月11日，福建、山东、河北、湖北、江西、陕西、云南、四川钢厂集体发告知函宣布“遇涨则涨、遇跌不跌”，杜绝低价扰乱市场的行为，试图通过维护市场行情报价促进钢铁行业平稳过渡。此外，多地行业协会、商会发布风险提示书，提醒钢铁贸易企业谨慎审视供应链企业的属性和资产状况，规避预付预订风险，避免盲目交易。

  在供应链金融的复杂生态中，贸易、物流、资金与金融服务等所有的环节如同精细的齿轮，互相紧扣，一同推动着整个链条顺畅运转。然而，一旦其中某个环节出现“脱钩”，风险便会悄然滋生。小则导致商流、物流、资金流、信息流的短暂停滞，大则可能引发资金的重大损失，甚至影响整个供应链稳定。企业务必深入洞察这些风险的本质与诱因，并施以精准管理与控制举措，最大限度降低风险发生及其所带来的冲击。唯有如此，方能确保大宗商品供应链的安全与稳定，进而为企业长远发展筑起坚实屏障。

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